《金融有效支持节能减排工作的政策思考》

金融有效支持节能减排工作的政策思考

政策性金融支持节能减排初探

钟蔓桃中国进出口银行评审部严明中国进出口银行风险管理部

[内容摘要]节能减排已成为重要的国家经济发展战略性工作，但当前企业在推行节能减排过程中遇到了融资难的突出问题，迫切需要相关金融机构以创新思维和创新金融手段来加大支持力度，推动我国节能减排工作。文章对当前我国节能减排面临的压力和推行节能减排的意义进行了简要概述，对节能减排工作中融资难问题的原因进行了分析，提出政策性金融作为国家政策性工具，可以有效补充当前市场的不足，积极参与节能减排金融支持，最后对政策性金融如何以创新金融手段有效支持节能减排提出了具体措施建议。

[关键词]节能减排；政策性金融；支持手段；创新

哥本哈根世界气候变化大会是一个标志性事件，它预示了绿色、环保将成为新的世界经济发展潮流，①在新的世界经济游戏规则尚未定型的时候，中国应及时抓住这一机会，积极采取措施抢占未来经济制高点，实现未来经济发展模式的成功转型。

一、节能减排，实现经济发展模式转型，中国任重道远

哥本哈根大会让全世界都进一步清楚地认识到了环保经济、绿色经济的日益临近，中国政府和社会各界也都深刻地认识到了这一点，但目前中国加快节能减排的任务依然异常艰巨。

（一）中国当前面临严重的能源资源供应和环境压力

根据国家统计局网站、《bp世界能源统计》及美国能源署（eia）网站相关数据，中国2004年国内生产总值（gdp）占世界gdp总量的4.03%（折美元计算），一次能源消费占世界比重为12.51%，②世界能源消费强度（单位gdp所消耗的能源量）为2.5吨油当量/万美元gdp，中国为8.4吨油当量/万美元gdp，是世界平均水平的3.36倍，差距很大。2008年中国gdp占世界比重约为6.85%，①欧美发达国家更多地用“低碳”概念，但二氧化碳等温室气体排放是否地球变暖的根本原因现在科学界还有一定争论，不少人士认为欧美推广“低碳经济”更深的用意还在于用它来谋求推广低碳技术的经济利益和西方发达国家未来对世界经济的继续主导，遏制发展中国家的发展。但不管怎样，对中国来说，节能减排，发展环境友好、与自然和谐相处的绿色和环保经济模式是必须的，因此本文更多地用环保、绿色、循环经济概念。

②按照《bp世界能源统计》的口径，一次能源指能进行商业贸易的能源，不包括木头、泥炭、风能、地热和太阳能。

1一次能源消费占世界比重上升到17.7%，从占比看，中国2008年gdp世界占比比2004年提高了约70%，一次能源消费比重比2004年提高了约42%，gdp占比增幅比能源占比增幅提高了约28个百分点，经济增长的能源效率提升幅度较大，但考虑到期间人民币汇率上涨了约21个百分点，因此实际提高幅度有限，不到10个百分点。

而与此同时，中国能源和其它各类资源却极为有限。以相对最为丰富的能源资源煤炭为例，2008年中国探明储量约为1145亿吨，占世界储量的13.9%，居世界第三位，但储产比（年度探明储量比当年开采量）只有41年，而世界平均水平是122年，其他如石油、铁、铜等多种重要经济和战略安全资源，更是远低于世界平均水平。在能源资源供应远远不能满足需要的同时，中国还面临着长期粗放式经济发展带来的环境恶化问题，各类重大环境污染事件近年来屡屡发生。

（二）节能减排带来经济和环境等多重效益，是世界未来新的经济制高点实施节能减排，提高能源资源的利用效率，带来的收益是多重的：一方面，节约使用资源就是在降低经济发展的资金和环境成本，获得成本下降的经济收益和环境改善的社会效益，并有助于中国能源和资源安全战略实施，但另一方面更重要的是节能减排相关标准、技术和设备的推广使用，是未来绿色经济的基础，这是一个规模巨大的市场，目前处于制定规则、把握标准阶段，控制了这一地位，就掌握了未来世界经济的制高点，战略意义十分重大。

欧美发达国家以保护地球环境、减缓全球变暖的正义理由来推动全球各国减碳，内在目的还是要将其掌握和准备好的碳捕获、碳储存等标准、技术、设备推向全球，通过这种方式来获谋求对未来国际经济的主导权，获取巨额财富，遏制发展中国家经济发展。经济学家郎咸平指出，美国正在把碳排放作为其未来的经济战略。2009年6月26日美国众议院通过了《美国清洁能源安全法案》，授权美国政府对出口到美国的产品征收碳关税，未来美国将制定严格的碳排放标准，使中国等出口国家为达到其标准，必须向美国购买相关技术及设备，企图通过这一“碳计划”使中国等发展中国国家以往依靠出口而获得的美元财富回流美国，

2以继续保持美国的经济优势和控制力。①美国将征收碳关税的时间定在了2020年，中国面临的节能减排任务十分紧迫。

（三）我国面临的节能减排任务依然艰巨

节能减排，走资源节约、环境友好的绿色发展之路，这是从上到下的举国共识。我国十一五规划中，提出了到2010年单位gdp能耗降低20%、主要污染物排放总量要减少10%的节能减排总体目标。为此，国务院制定了节能减排综合性工作方案，出台了《节约能源法》、《循环经济促进法》等一系列政策法规和措施，也取得了相当成效，但客观上看，多年形成的粗放式经济发展惯性，使得这一任

②务仍然艰巨，十一五规划前四年我国累计单位gdp能耗下降14.38%，要在2010年完成降低20%的目标极为困难。根据统计数据，2009年我国gdp比上年增长8.7%，而钢材消费量增长22.4%，精炼铜消费增长39.7%，电解铝消费量增长14.4%，水泥消费量增长17.0%，均大幅高于gdp增长率，这表明我们依然是主要依靠超量投放资源来获得gdp增长。

二、政策性金融支持是推进节能减排的必然要求

中国节能减排工作进展不快的原因，除了一些地方党政领导还习惯于粗放式经济增长方式，倾向于大干快上项目以实现gdp快速增长的旧有思维之外，企业在推行节能减排的实际工作当中还存在切切实实的问题和难点。

（一）当前节能减排面临的主要难点是融资问题，商业性金融支持客观上与市场需求还存在巨大的脱节③

未来几年中国节能减排市场规模巨大，据推算至少在4万亿元人民币以上，④如此巨大的资金仅靠国家财政投入是远远不够的，必须依靠企业、金融机构和市场机制的综合力量。目前国内节能减排市场总量呈增长态势，但还以支持大企业、高盈利行业为主，商业金融支持远不能满足市场需要，存在突出的融资脱节现象。

脱节是因为目前中国从事节能减排技术服务的企业规模普遍较小，缺乏足够的融资抵押担保手段，其投资回收多依靠项目建成后形成的现金流，而商业银行一般倾向于提供以资产抵押或可靠的信用担保为基础的贷款，不相信节能减排项目提供现金流的可靠性，内部没有足够能力来正确评估这类项目的风险和利润。

①②③参见郎咸平。《碳计划，美国经济新战略》，《13亿国人要向美国交呼吸税。》，新浪博客，2009年。

根据2010年政府工作报告。

参见国家发改委网站。《国家发展改革委有关负责人就加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展答记者问》。

④参见梁猛。《节能减排的金融支持之道》，《中国金融》2009年第16期。

3以节能项目为例，现在节能市场通常采用合同能源管理即emc（energymanagementcontract）方式，具体操作是：节能技术公司在其提供的技术改造方案通过节能技术改造企业（用户企业）审批后，带资为用户企业做节能技术改造，用户企业无需投入资金，而由用户企业因改造而节省下来的能源成本，偿还节能技术公司的前期投入。这本来是一种多赢的盈利模式：用户企业无需投入自有资金即获得了因节能减排而带来的经济效益；节能技术公司通过为用户企业提供技改服务，从项目建成后产生的现金流而获得了稳定的利润；社会因这种改造行为而减少了能源资源消耗和环境污染。但是，由于节能技术公司缺少资金和足够的有形抵押资产，难以操作项目；用户企业担心技术风险，不想一开始就掏钱；商业银行因缺乏足够的风险控制手段而不愿提供贷款，使节能减排工作陷入僵局，也就是人们通常所说的节能减排“死三角”问题。

在emc模式下，节能技术公司会产生大量的中长期应收账款，针对这一特点，一些人士提出把银行保理引入节能减排项目融资当中，由商业银行向节能技术公司提供保理服务，受让其对用户企业的应收账款，使节能技术公司提前收回投资，这种方式可以在一定程度上解决节能技术公司在项目建成后的资金回收问题，但保理方式是在施工后获得资金，节能技术公司在前期改造当中，需要投入大量资本，这一需求仍然受到节能技术公司有效抵押资产少、贷款担保不足的困扰，且银行做保理也要求有一定的风险控制手段，这依然是融资的“软肋”。

（二）作为“市场补缺者”，政策性金融可以有效弥补商业银行的缺失政策性金融作为现代市场经济当中一种不可或缺的重要功能提供者，它是在政府的支持下，以国家信用为基础，为贯彻和配合国家特定经济和社会发展政策而进行的一种特殊的资金融通行为。①政策性金融以实现国家政策性意图为经营宗旨，与商业金融机构相比，政策性金融机构以国家信用为依托，资金来源成本相对较低，并往往能享受国家补贴政策，能向市场提供所需中长期优惠资金，有效降低企业融资成本；作为市场力量的补充者，一般从事商业金融无力或不愿进入的业务领域，如利润低、风险高，但又是社会经济生活正常运行所必需，担当着市场风险承担者的角色；特别是对于新兴市场，由于运行还不规范，风险较高，更需要政策性金融先行进入来培育市场，引导商业资金进入，起着资金导向的作用。

节能减排项目特点在于通过增加短期投入，换取长期的经济效益和社会效益。但基于对短视利益的考虑，在没有强制性规定的情况下，对于增加的投入，人们往往采取能省就省，能减就减的态度。那如何调动社会参与节能减排的积极性。政策性金融介入的作用就在于通过提供市场上所稀缺的资源即优惠资金（如①参见：丁孜山，《政策性银行经营管理》，第1页，中国金融出版社，2000年。

4利率低，期限长等）支持，诱导企业进行节能减排，调动其实施节能减排项目的积极性，从被动的“要我节能”到主动的“我要节能”；同时，通过项目带来的经济利益激励，扩大节能减排在实体经济中的宣传；通过引导实体尝试实施节能减排项目，树立成功范例，吸引商业资金进入，帮助企业进入节能减排的良性循环。

（三）国外政策性金融机构对节能减排的支持

从国外同业的做法看，许多国家的政策性金融机构通过多种方式对本国节能减排行业进行了有效支持。

美国进出口银行为提高本国环保行业的竞争力，对美国环保公司产品的出口，或他国购买美国环保产品提供金融支持。其支持面包括可再生能源设备、能源效率技术、污水处理项目、空气污染技术、废物管理服务及其他各种环境产品的服务等。融资方式包括直接提供贷款，为商业金融机构的此类融资提供担保、出口信用保险等。自1994年以来，美国进出口银行从最初的每年10个项目，已发展到2007年的年68个项目，累计投入资金已超过30亿美元。①

德国复兴信贷银行（kfwbankengruppe）在节能减排方面主要支持两大领域，一是建筑节能，二是工业节能。对建筑节能改造主要通过提供低利率的长期贷款予以支持。对于工业节能，首先对企业进行节能改造的咨询提供全额补贴，其次对详细可研进行部分补贴，最后对改造项目提供低利率的长期贷款予以支持。德国复兴信贷银行在节能减排方面的业务发展迅速，2009年为德国境内能效项目贷款承诺金额为89亿欧元，较2008年63欧元的承诺额增加了41.3%，全年总计为境内外气候和环境保护投资项目提供了198亿欧元的承诺额。②

资料来源。德国复兴信贷银行年报。

三、我国政策性金融支持节能减排具体手段和方式探讨

①②数据来源：美国进出口银行网站，网址：http：//www.exim.gov。

数据来源。德国复兴信贷银行2009年年报。

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中国国情的特殊性，使我们必须在参考国外同业的基础上，立足国情，以创新的思路来研究节能减排的政策性金融支持手段，促进我国节能减排的发展：

（一）创新业务品种，提供多种直接融资支持

资金是当前节能减排企业所最急需解决的问题。作为体现国家扶持意图的政策性金融机构，拥有低成本资金优势，在市场启动初期，应充分发挥这一优势，尽快地培育市场，培育出业内的龙头企业，使之迅速做大做强。

其中，根据不同性质的项目可以采用不同的信贷业务品种：

1.提供出口信贷低息贷款

[14]《中国应对气候变化国家方案》，2007年，国家发改与改革委员会网站。[15]《bp世界能源统计》2005-2009各期。

[16]德国复兴信贷银行2009年年报，网址：http：//www.kfw.de。abstract：energysavingandemissionreductionhasbecomeaimportantnationalstrategicwork，butcurrently，theenterprisesencounteredfinancingproblemswhileintheimplementationofenergysavingandemissionreduction，itisurgentforthefinancialinstitutionstoincreasetheirsupportwithinnovativefinancialinstruments.inthisarticle，theauthorgaveabriefintroductionofthecurrentpressureonourenergysavingandemissionreduction，analyzedthecauseofthefinancialdifficulties，proposedthatasthenationalstrategicinstrument，thepolicyfinancinginstitutionscaneffectivelymeetthedemandofthemarket.attheendofthisarticle，theauthorgaveaseriesofmaterialsuggestionsonhowtosupporttheenergysavingandemissionreductionworkswithinnovativemethod.

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