《剖析利率市场下银行利率风险》

剖析利率市场下银行利率风险

摘要：国际利率市场化的经验表明，利率市场化是一个长期、曲折的过程，对于发展中国家来说想要推进利率市场化改革更具有风险性。利率市场化后，对我国商业银行而言，只要资产和负债的期限不匹配，就会有利率风险，其大小取决于利率波动的大小和资产与负债之间的期限不匹配的程度。本文按照巴塞尔委员会的定义分析利率风险，具体可分为四大类：重新定价风险、基准风险、收益曲线风险和期权风险。

关键词：利率市场化；基准风险；期权风险

1重新定价风险

该风险来自于银行的资产、负债和表外头寸的成熟期的不匹配和重新定价。从我国目前的情况来看，商业银行的存贷款期限是失衡的，存款中定期存款和储蓄存款占了大部分，而贷款中则是短期贷款为主[37]。根据计息规则，在利率做出调整后，存款利率不受存款期内的利率调整的影响，而贷款利率则跟随利率调整而调整。这就使得在利率下降的时候，存款利率不会下降，而贷款利率则下降了，这会减少商业银行的存贷款利差，直接减少商业银行的利润。

第一类。成熟期匹配缺口头寸。假定某家银行只有一种负债，假定金额为100万元，期限为一年，一年期定期存款利率为3%，再假定该银行把这笔100万元的存款以6%的固定利率发放一年期的贷款，这两笔业务无头寸缺口，因而可以说是没有利率风险的。假如在一年内市场利率发生变化，假定市场利率在一年内上调了100个基点，银行在存款到期后将把存款利率由原先的3%上调到4%，与此同时，银行的一年贷款利率也将上调100个基点，由6%提高到7%，此时银行的存贷利差仍然为2%。如果市场利率在一年内下降了100个基点，银行在贷款到期后将把贷款利率由6%下调到5%，同时一年期存款利率也下调，由3%下调到2%，此时的存贷利差仍然为2%。见表1。

表1成熟期匹配的缺口头寸

第二类。利率上升时的资产敏感头寸。如果银行将一年期定期存款的资金以浮动利率的形式放贷出去，那么在一年内利率将会随着市场利率的调整而调整，而存款利率则维持不变。这就是银行资产的重新定价过程，该银行属于资产敏感型。当利率趋于上升时，贷款利率也会跟着上调。若市场利率上调100个基点时，贷款利率也将上调100个基点，由6%提高到7%，这意味着银行将会获得更多的净利差。见表2。

表2利率上升时的资产敏感头寸

第三类。利率下降时的资产敏感头寸。与利率上升时的资产敏感头寸相反，当利率趋于下降时，资产敏感头寸缺口将会使得银行的净利差缩小，因为随着利率的下降，银行的贷款利率也会下降，这意味着贷款收入的减少，而存款成本却保持不变。见表3。

表3利率下降时的资产敏感头寸

第四类。利率上升时的负债敏感头寸。如果将利率为3%的一年期的定期存款全部投资到利率为8%，到期时间为10年的固定利率抵押贷款，则该笔贷款可以连续获得8%的利息收入，则存款每隔一年要重新设定一次。因为银行调整存款利率的次数要比调整贷款利率的次数更频繁，银行属于负债敏感。对负债敏感的银行来说，利率变动对其净利差的影响与资产敏感的银行正好相反。若利率趋于下降，银行的抵押贷款在10年期间仍可获得8%的利息收入，而定期存款利率则每隔一年在3%的基础上向下调整一次，结果是银行的净利差将不断扩大。见表4。

表4利率下降时的负债敏感头寸

第五类。利率下降时的负债敏感头寸。与利率上升时的负债敏感头寸相反，利率上升将会导致负债敏感的银行的净利差减少，抵押贷款在10年期间可以连续获得8%的利息收入，但是定期存款利率会每隔一年在原先的基础上下降100个基点，净利差会逐渐减少为零甚至为负。见表5。

随着利率的变化，银行客户会根据自己的利益最大化原则对利率的变化作出反应，银行需为客户的行为承担一定的选择性风险，利率波动越频繁，银行承担的风险越大。

5结束语

面对利率市场化带来的挑战，结合我国商业银行在利率市场化进程当中出现的问题，商业银行应重点引入利率风险识别、度量的方法，创建适合自己的利率风险管理模型，建立起高效的利率管理机制。必须对利率风险进行科学准确的预测；建立完善的利率风险内控机制；注重利率风险管理人才的培养，以及加强金融创新、降低经营成本等方面来应对利率市场化的挑战。